プエルトリコ、事実上の債務不履行を宣言
プエルトリコが債務不履行（デフォルト）になるとどうなるのだろうか。
プエルトリコ自治連邦区は最近深刻なリセッションを経験しており、商業活動が不振になり、中産階級はアメリカ合衆国に移住する傾向を強めていた。
今週の月曜日に、世界の市場はこれまでの数年に経験しないほどの神経質な反応を示した。
ギリシアが先週末に銀行預金の引き出し停止を発表したことが、すでに大きな衝撃を与えており、ギリシアがユーロを離脱する可能性が高まっていた。
そして日曜日の夜になって、プエルトリコのアレハンドロ・ガルシア・パディヤ知事が衝撃的な声明を発表したのである。アメリカ合衆国の領土であるプエルトリコの700億ドルに達する公的な負債を「支払えない」というのである。
これによって、これまでデトロイトなどのアメリカ合衆国のいくつかの都市がこれまで宣言してきたように、プエルトリコがデフォルトを宣言する道が開かれた。
ただしプエルトリコには法律的にデフォルトを宣言することができないのである。これはこの国の異常な財政状況に原因するものである。
月曜日には、国際通貨基金(FMI)の3名の専門家が作成した報告書がプエルトリコのメディアに発表されたが、この報告書では、プエルトリコの労働コストが他のライバル諸国よりも高く、インフラストラクチュアの欠陥のために、企業はエネルギーとその他の公共サービスに高い費用を支払っていることを指摘している。
しかし今回の緊急のさらに重要な原因は、プエルトリコがアメリカ合衆国に依存した自治領でありながら、アメリカ合衆国の一つの州として統合されていないという政治的な状況にある。
これがプエルトリコの財政状況を悪化させているのである。
デトロイトなどのアメリカの大都市は、同じような財政危機に直面して、デフォルトを宣言することができた。これによって債権者から法的に保護されながら、債務を再編成することができたのである。
プエルトリコがアメリカ合衆国との結びつきで大きな経済的に利益を手にしてきたことは間違いない。しかしプエルトリコには財政危機に直面した際に、デトロイトなどの都市と同じように特権を行使することができない。アメリカ合衆国の法律ではプエルトリコを自国の領土とみなしていないからである。
「プエルトリコは、ふつうの主権国が所有している経済的な手段を利用することができない。主権国には中央銀行があり、財務省があり、通貨がある。しかしプエルトリコには、大蔵省はあるものの、その他の財政措置はアメリカ合衆国の連邦準備銀行が実行しているのである」と、2013年に同じような危機が発生した際に、プエルトリコの「新経済公共政治センター」のSergio Marxhuach理事が説明していた。
ことしの2月には、ワシントンに駐在していたプエルトリコの理事官は、プエルトリコがデフォルトを声明することを認めるための法律の改正をアメリカ合衆国議会に提案していた。
しかこの提案には議会があまり熱心ではなく、近い将来にこの提案が可決される見込みはないことを、アメリカ合衆国のムニシパル・マーケット・アナリシス社のアナリストのロバート・ドナヒュー氏が、BBC Mundoに説明している。
プエルトリコがアメリカ合衆国との結びつきで大きな利益を手にしてきたのはたしかである。プエルトリコの住民は、毎年アメリカ合衆国から、食料、飲料、教育の分野で6億ドルの補助金を受け取っている。そしてプエルトリコで生まれた人は自動的にアメリカ合衆国の市民権を獲得できるために、プエルトリコの住民は無制限にアメリカ合衆国に移住することができる。
しかし公的な負債については、プエルトリコとアメリカ合衆国の関係は複雑なものとなっている。
プエルトリコ政府は財政問題に直面してアメリカ合衆国から730億ドルを借入ているが、その他にアメリカ合衆国の民間投資家も熱心に投資している。
プエルトリコは財政的に独立した司法権のもとにあるために、プエルトリコ政府が発行する国債には税金がかけられない。そのためプエルトリコ債は、民間の投資家には非常に魅力的なものとなっているのである。
現在では、プエルトリコ知事がすべての負債を支払うことができないと発表しているだけに、こうした多数の投資家は、投資した資本の少なくとも一部を失う危険に直面している。
Puerto Rico: ¿qué pasa cuando un gobierno no puede declararse en bancarrota?
Los mercados mundiales amanecieron este lunes con un nerviosismo que no se veía en años.
Ya sufrían el impacto del "corralito" impuesto el fin de semana por Grecia sobre los depósitos bancarios, y la creciente probabilidad de su salida del euro.
Pero a esto se le unió el domingo por la noche la carga explosiva de unas declaraciones del gobernador de Puerto Rico, Alejandro García Padilla, en las que afirma que la deuda pública del territorio estadounidense, que supera los US$70.000 millones, es "impagable".
Lea: Gobernador de Puerto Rico dice que deuda de la isla es "impagable"
Con lo que abriría la puerta para una declaratoria de bancarrota, como la que han hecho otros gobiernos locales estadounidenses como el de la ciudad de Detroit.
Excepto que Puerto Rico legalmente no puede declararse en quiebra.
Lo que causa una situación inusual en la crisis fiscal que viven los puertorriqueños.
Las causas
Puerto Rico viene experimentando una profunda recesión que ha motivado la emigración de cientos de miles de personas de la isla.
Lea: La controversial estrategia de Puerto Rico para atraer multimillonarios
Un informe de diagnóstico dado a conocer en medios puertorriqueños el lunes, redactado por tres exaltos funcionarios del Fondo Monetario Internacional, alega que entre las causas de la crisis está que Puerto Rico tiene costos laborales más grandes que otros competidores, y que las deficiencias en su infraestructura también conllevan para las empresas costos más altos de energía y otros servicios públicos.
Pero una de las causas más agudas detrás de la crisis radica en la peculiar condición política de Puerto Rico como estado libre asociado, dependiente de Estados Unidos, pero no enteramente integrada a sus leyes como un estado más.
Esto agrava la situación de fiscal de Puerto Rico.
Otras autoridades estadounidenses como las de la ciudad Detroit, enfrentadas a crisis financieras similares, han podido declarar formalmente la quiebra, lo que les otorga protección legal frente a los acreedores y les permite restructurar sus obligaciones.
Lea: La inesperada resurrección de Detroit
En resumidas cuentas, pueden conseguir que legalmente sean perdonadas algunas de las deudas que tenían.
Pero Puerto Rico no dispone de ese privilegio en las mismas condiciones, pues la ley estadounidense no las contempla para un territorio como el de la isla.
"Somos propiedad de EE.UU. pero no somos parte", decía Sergio Marxhuach, director de Políticas Públicas del Centro para una Nueva Economía de Puerto Rico endeclaraciones a BBC Mundo en 2013, cuando ya estaba calentándose esta polémica.
Pero si no contaba con las herramientas de otros gobiernos locales estadounidenses, tampoco puede acudir a fórmulas que usan países soberanos.
"Puerto Rico cuenta con la mitad de las herramientas económicas que tiene un país soberano. En los países existe un Banco Central, un ministro de Finanzas, una moneda. En la isla hay un secretario de Hacienda pero el resto lo maneja la Reserva Federal de EE.UU.", agregaba en 2013 a BBC Mundo.
Lea también: Por qué Puerto Rico vive un éxodo de población
En febrero de este año el comisionado residente de Puerto Rico en Washington propuso al Congreso federal una reforma legal que le otorgaría al gobierno de la isla la facultad de declararse en quiebra.
Pero "hay un poco de inercia legislativa" frente a la iniciativa y no parece probable que pase en el futuro cercano, le dijo este lunes a BBC Mundo Robert Donahue, analista de la firma financiera estadounidense Municipal Market Analytics.
Lo bueno y lo malo
Nadie duda de que Puerto Rico ha obtenido también sustanciales beneficios económicos de su asociación con Estados Unidos.
Los habitantes de la isla reciben más de US$6.000 millones anuales en asistencia de nutrición, vivienda, salud y educación de EE.UU.
Y, por supuesto, al contar con la ciudadanía estadounidense automáticamente al nacer en Puerto Rico, todos los habitantes de la isla pueden mudarse sin limitación alguna a Estados Unidos.
Pero en el caso de la deuda pública, la relación de Puerto Rico con Estados Unidos ha sido compleja.
El gobierno de la isla se endeudó en US$73.000 millones como una solución para afrontar sus reiterados problemas de financiación, pero también con el entusiasmo demuchos inversores privados en Estados Unidos.
Por su condición de jurisdicción fiscal independiente, los intereses de los bonos que emite el gobierno de Puerto Rico están exentos de impuestos, lo que ha resultado muy atractivo para los inversionistas.
Lea: ¿Quién responde por las deudas de Puerto Rico?
Hoy muchos de estos inversionistas enfrentan la posibilidad de perder al menos parte de su capital, ante el anuncio del gobierno de la isla que no está en capacidad de responder por todas sus obligaciones
Puerto Rico is experiencing a deep recession that has led to the closure of businesses and the middle class exodus to US
Global markets woke up Monday with a nervousness that was not seen in years.
Already they are suffering the impact of the "corralito" imposed over the weekend by Greece on bank deposits, and the increasing likelihood of leaving the euro.
But this was joined on Sunday night the explosive charge of a statement by the Governor of Puerto Rico, Alejandro García Padilla, which states that the public debt of the US territory, more than US $ 70,000 million, is "priceless" .
Read: Governor of Puerto Rico he said that debt on the island is "unpayable"
Thus opening the door for a declaration of bankruptcy, as they have done other US local governments like Detroit.
Except that Puerto Rico can not legally declare bankruptcy.
Causing an unusual fiscal crisis in Puerto Ricans living situation.
The causes
Puerto Rico is experiencing a deep recession that has led to the emigration of hundreds of thousands of people on the island.
Read: The controversial strategy to attract billionaires Puerto Rico
Puerto Rico is larger than other competitors labor costs.
A report released on Monday diagnostics Puerto Rican media, written for three exaltos officials from the International Monetary Fund, argues that the causes of the crisis is that Puerto Rico is larger than other competitors labor costs, and that deficiencies in its infrastructure also entail higher costs for energy companies and other utilities.
But one of the most acute causes behind the crisis lies in the peculiar political status of Puerto Rico as an associated free state, dependent on the United States, but not fully integrated into their laws as a state.
This exacerbates the fiscal situation of Puerto Rico.
Other US officials as the city Detroit, facing similar financial crisis, have been formally declare bankruptcy, giving them legal protection from creditors and allow them to restructure its obligations.
Read: The unexpected resurrection of Detroit
In short, they can get that are legally pardoned some of the debts owed.
No doubt that Puerto Rico has also received substantial economic benefits from its association with the United States.
But Puerto Rico does not have that privilege under the same conditions, because US law does not contemplate for a country like the island.
"We are owned by US but are not part," said Sergio Marxhuach, director of Public Policy at the Center for a New Economy of Puerto Rico endeclaraciones the BBC in 2013, when this controversy was already warming.
But if it did not have the tools to other US local governments, nor can go to formulas that use sovereign countries.
"Puerto Rico has half of the economic tools that have a sovereign country. In countries there is a Central Bank, a finance minister of a coin. The island has a treasury secretary but the rest is handled by the Federal Reserve US ", added in 2013 the BBC.
Read also: Why Puerto Rico is experiencing a population exodus
In February this year, the Resident Commissioner of Puerto Rico in Washington proposed to Congress a legal reform that would give the government the power to the island declare bankruptcy.
But "there is some legislative inertia" against the initiative and does not seem likely to happen in the near future, said Monday the BBC Robert Donahue, an analyst at US financial firm Municipal Market Analytics.
The good and the bad
No doubt that Puerto Rico has also received substantial economic benefits from its association with the United States.
The people of the island receive more than US $ 6,000 million annually in support of nutrition, housing, health and education US
And, of course, to have US citizenship automatically at birth in Puerto Rico, all the inhabitants of the island can move without limitation United States.
But in the case of public debt, the relationship of Puerto Rico with the United States has been complex.
The island government borrowed US $ 73,000 million as a solution to meet their recurrent funding problems, but also with enthusiasm demuchos private investors in the United States.
Alejandro Garcia Padilla, governor of Puerto Rico, a US newspaper acknowledged that the debt of the island is "priceless".
Because he is an independent tax jurisdiction, the interest on the bonds issued by the government of Puerto Rico are exempt from taxation, which has been very attractive to investors.
Read: Who is responsible for the debts of Puerto Rico?
Today many of these investors face the possibility of losing at least part of its capital, at the announcement of the government of the island that is not able to answer all their obligations
Global markets woke up Monday with a nervousness that was not seen in years.
Already they are suffering the impact of the "corralito" imposed over the weekend by Greece on bank deposits, and the increasing likelihood of leaving the euro.
But this was joined on Sunday night the explosive charge of a statement by the Governor of Puerto Rico, Alejandro García Padilla, which states that the public debt of the US territory, more than US $ 70,000 million, is "priceless" .
Read: Governor of Puerto Rico he said that debt on the island is "unpayable"
Thus opening the door for a declaration of bankruptcy, as they have done other US local governments like Detroit.
Except that Puerto Rico can not legally declare bankruptcy.
Causing an unusual fiscal crisis in Puerto Ricans living situation.
The causes
Puerto Rico is experiencing a deep recession that has led to the emigration of hundreds of thousands of people on the island.
Read: The controversial strategy to attract billionaires Puerto Rico
Puerto Rico is larger than other competitors labor costs.
A report released on Monday diagnostics Puerto Rican media, written for three exaltos officials from the International Monetary Fund, argues that the causes of the crisis is that Puerto Rico is larger than other competitors labor costs, and that deficiencies in its infrastructure also entail higher costs for energy companies and other utilities.
But one of the most acute causes behind the crisis lies in the peculiar political status of Puerto Rico as an associated free state, dependent on the United States, but not fully integrated into their laws as a state.
This exacerbates the fiscal situation of Puerto Rico.
Other US officials as the city Detroit, facing similar financial crisis, have been formally declare bankruptcy, giving them legal protection from creditors and allow them to restructure its obligations.
Read: The unexpected resurrection of Detroit
In short, they can get that are legally pardoned some of the debts owed.
No doubt that Puerto Rico has also received substantial economic benefits from its association with the United States.
But Puerto Rico does not have that privilege under the same conditions, because US law does not contemplate for a country like the island.
"We are owned by US but are not part," said Sergio Marxhuach, director of Public Policy at the Center for a New Economy of Puerto Rico endeclaraciones the BBC in 2013, when this controversy was already warming.
But if it did not have the tools to other US local governments, nor can go to formulas that use sovereign countries.
"Puerto Rico has half of the economic tools that have a sovereign country. In countries there is a Central Bank, a finance minister of a coin. The island has a treasury secretary but the rest is handled by the Federal Reserve US ", added in 2013 the BBC.
Read also: Why Puerto Rico is experiencing a population exodus
In February this year, the Resident Commissioner of Puerto Rico in Washington proposed to Congress a legal reform that would give the government the power to the island declare bankruptcy.
But "there is some legislative inertia" against the initiative and does not seem likely to happen in the near future, said Monday the BBC Robert Donahue, an analyst at US financial firm Municipal Market Analytics.
The good and the bad
No doubt that Puerto Rico has also received substantial economic benefits from its association with the United States.
The people of the island receive more than US $ 6,000 million annually in support of nutrition, housing, health and education US
And, of course, to have US citizenship automatically at birth in Puerto Rico, all the inhabitants of the island can move without limitation United States.
But in the case of public debt, the relationship of Puerto Rico with the United States has been complex.
The island government borrowed US $ 73,000 million as a solution to meet their recurrent funding problems, but also with enthusiasm demuchos private investors in the United States.
Alejandro Garcia Padilla, governor of Puerto Rico, a US newspaper acknowledged that the debt of the island is "priceless".
Because he is an independent tax jurisdiction, the interest on the bonds issued by the government of Puerto Rico are exempt from taxation, which has been very attractive to investors.
Read: Who is responsible for the debts of Puerto Rico?
Today many of these investors face the possibility of losing at least part of its capital, at the announcement of the government of the island that is not able to answer all their obligations
